15.01.2014

Налог на дивиденды может вырасти?!

По информации российских деловых изданий, частным лицам, возможно, придется отдавать с дивидендов больше налогов - не 9%, как сейчас, а 13%. Это предложение обсуждается в Минфине. Пока речь идет только о налоге на дивиденды физическим лицам, но повышение может коснуться и юридических лиц, ставка для них также 9%.

Идея, однозначно, плохая. Дивидендная доходность - это единственное, что остается сейчас инвесторам на нашем дохлом фондовом рынке. Плюс это очередной негативный сигнал рынку от властей, что биржа по факту России, или, правильнее сказать, нашему правительству не нужна. У нас закрываются одна за другой частные финансовые компании, и единственными полноценными игроками на фондовом рынке остались два госбанка и поддерживаемый известным олигархом РенКап.

Десять лет назад наш фондовый рынок создавали зарубежные инвестиционные банки. После 2008 года "буржуи" ушли, и теперь до российского рынка акций нет никому дела. Чиновникам он просто не нужен. Многие профессионалы, известные трейдеры, аналитики и управляющие, которые всю жизнь работали в Москве, сейчас уезжают в Лондон и другие мировые финансовые центры.

Забавно, что дополнительные доходы, которые получит бюджет от новации, будут мизерными. Мы оцениваем вероятность ужесточения налогового режима примерно в 50%, однако само обсуждение данного вопроса является серьезным негативом для российского инвестиционного климата. С точки зрения фондового рынка российский премьер в очередной раз оправдывает свою фамилию.

Конечно, часть инвесторов оптимизировали и продолжат оптимизировать налоги через офшоры. Однако ясно, что в России борьба с офшорной налоговой оптимизацией будет только нарастать. А значит, возможно, скоро известные офшорные схемы будут не столь комфортными, как раньше.

Мы по-прежнему надеемся на рост рынка перед Олимпиадой, однако он не будет подкреплен серьезным притоком капитала. И последующая коррекция может в итоге не только покрыть весь рост котировок, но и превысить его. В итоге я не сильно удивлюсь, если наши основные индикаторы - индекс РТС и индекс ММВБ - протестируют рубеж в 1000 пунктов.

В текущей рыночной ситуации рынку Forex по факту нет альтернативы.

Источники:

1. finam.info